楚垣夕这边huan声笑语，和巴人娱乐zuo邻居的鹏飞科技里边同样很和谐。李兆开和顾书君从左yan工作室chu来，不等返回公司就向金主爸爸报喜。鹏飞科技的主要投资者是大夏投资，这也是国nei一家老牌私募，负责鹏飞这笔投资的经理于qiang立刻赶往鹏飞。

于qiang听完李兆开的话，其状态可描述为：ding着一tou雾shui激动。于是在李兆开回到公司的时候，他已经ting着大肚zi在会议室里等着两人了。

都是老朋友了，于qiang不必跟李兆开客气，揪了揪领带，直接问：“计划我已经知dao了，你这是要跨界zuoip投资啊。这事本来应该拉ip投资bu门的负责人过来的，不过我想先知dao你的juti需求。”

“rong三千万。”李兆开也不han糊，“juti得看郑德的要价，另外鹏飞从自有资金里也chu资一千万。”

“你等xia，这三千万是直接投到你们的合伙企业，还是投给鹏飞，然后鹏飞再转投到你们的合伙企业里？”

“直接投鹏飞吧。”李兆开的算盘打的叮当响，这样rong资之后鹏飞就有四千万的资金储备，足够了。

“投鹏飞？”于qiang也不意外，“那an什么估值？”

“还是之前d轮的估值啊。”李兆开假装不在意的说。

“那怎么可能！”于qiang气乐了，说：“你zuod轮的时候现金liu是多少，盈利能力是多少，pe是多少倍？现在降到多少了？怎么可能啊！”

“但是，要降低估值的话，会触发棘轮吧？”顾书君cha嘴说，“那我们可就麻烦大了。”

棘轮，是在rong资时常见的条款，为了保证投资者的利益，约定估值降低时的一种补偿措施。通常触发棘轮的时候公司都会非常麻烦，因为需要创业团队割自己的肉。

于qiang两手一摊：“这没办法，an之前的估值也太gao了，我得有能说的过去的理由说服公司。”

李兆开rourou眉mao，这事当然麻烦了，但是他也不是没有办法，想了想，说：“还是有的可说的，这笔投资的目的很明确，资本回报率的预期也很可观，而且这个ip还会有长尾效应，投资收益录得之后再计算估值的话，鹏飞的估值会超过之前d轮的。”

“这可不够。你说的都是预期，未来，不是实锤。我们投资公司总是要回避不确定xing的，即使我个人很看好你的这个投资计划。”于qiang其实确实是看好的，毕竟“chun节档”三个字是金光闪闪的。

“那我们可以研发费用资本化。”李兆开有些心虚的说，“这样至少从pe角度看是没问题的。”

所谓研发费用资本化，是一种财务mo术，将研发费用计算为无形资产，不但能“降低”支chu，还能“增加”利run，使得财务报表非常好看，而且完全符合会计准则。但，它不会产生任何实际的现金liu。

很多上市公司喜huan使用这招来mei化报表，最擅长使用这个财务mo术的就是xia周回国的某视，贾会计玩这招玩得贼溜。科技公司可以算作研发投ru的支chu一般都是很gao的，鹏飞科技当然也是这样。

于qiang敲了敲桌zi，伸着脖zi说：“这没用！这是糊弄agu韭菜的，你想让我在公司里抬不起tou来吗？要不，我给你chu个主意？”

“请讲。”

“裁员。”于qiang庞大的吨位坐回椅zi里边去，压得三千块钱一把的转椅直颤。

“只有在拿到优秀的项目同时裁撤一定的冗员，我才能说服公司。你要知dao我们公司neibu讨论过鹏飞的问题已经很

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